 Навигация сайта
Реклама:
|
|
| Брокерский дом «Открытие»: «Новошип» |
Как отмечает аналитик брокерского дома "Открытие" Кирилл Таченников, "Новошип" опубликовал отчетность по МСФО за 9 месяцев 2006 г. Выручка компании по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросла почти на 30%, а чистая прибыль без учета продажи основных средств - на 16%. Общий дедвейт судов увеличился на 26% (до 3,8 млн. тонн) - это лучший в России показатель. Средний возраст судов - около 10 лет.
По итогам 2005 г. чистая прибыль "Новошипа" составила 244 млн долларов, но этот показатель включал в себя и 124 млн долларов, полученных от продажи 12 судов. В 2006 г. прибыль от продажи судов оказалась значительно меньше - 0,5 млн долларов. Мы считаем, что по итогам 2006 г. пароходство, как минимум, не снизит набранные за 9 месяцев темпы роста основных финансовых показателей. Наш прогноз по выручке на 2006 г. - 561 млн. долл., на 2007 г. — 650 млн долл. Кроме того, мы предполагаем, что рентабельность по чистой прибыли останется на уровне 34%. Соответственно по итогам 2006 г. мы ожидаем чистую прибыль в размере 190 млн долл., а в 2007 г. - 220 млн. долл.
По сравнению с аналогами из развитых и развивающихся стран текущая рыночная стоимость обыкновенных акций "Новошипа" выглядит сильно заниженной. Наша справедливая цена обыкновенной акции "Новошипа" на ближайший год - 3,2 долл., потенциал роста бумаг - около 100%. В то же время довольно низкий free float (около 4%) тормозит рост стоимости акций. Но учитывая динамичный рост как операционных, так и финансовых показателей пароходства, увеличение дедвейта судов (в 2007 г. ожидается прирост еще на 0,5 млн тонн), мы рекомендуем бумаги "Новошипа" покупать. В долгосрочной перспективе (после 2008 г.) на динамику акций повлияет вероятное объединение компании с другим лидером отрасли - "Совкомфлотом", что может послужить поводом к пересмотру нашей целевой цены.
Источник: Брокерский дом «Открытие»
|
| 16-11-2006 13:02 | редактор | прочтений: 1514 | коммент.: 0 |  |
 |
|
|
Реклама:
Google AdSense
|
